אלן גרינספאן נולד ב-1926 וגדל בשכונת וושינגטון הייטס בניו-יורק. לאחר שלמד נגינה בקלרנית בג'וליארד ועבד כמוזיקאי מקצועי, החל ללמוד באוניברסיטת ניו-יורק והשלים תואר ראשון, שני ושלישי בכלכלה. ב-1954 היה שותף בהקמתה של חברת "טאונסנד-גרינספאן" לייעוץ כלכלי. בשנים 1977-1974 כיהן כיו"ר מועצת היועצים הכלכליים של הנשיא ג'רלד פורד. ב-1987 מינה אותו הנשיא רייגן לתפקיד יו"ר מועצת הבנק הפדרלי, תפקיד שהחזיק בו עד לפרישתו ב-2006.